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原書序
台灣版作者序
推薦序1
看見巴菲特，想想自己∕蕭碧華
推薦序2
宣揚理性價值的傳道者∕王之杰

紀律、謹慎、與耐心
教育
職場

【看見巴菲特】用財富分享愛與關懷
企業管理之道
應避免的錯誤
何時該拋售退場

【看見巴菲特】誠信與勇於負責的態度
致富並長保財富

【看見巴菲特】簡單樸實的生活哲學
巴菲特的良師
分析師、顧問、經紀商——應該避開的傻瓜
小心貪婪的愚行
你所付出的代價

【看見巴菲特】獨特的投資與經營管理觀念
為何不分散投資？
你的競爭優勢圈
長期經濟價值是剝削股票短線投機客的祕訣

【看見巴菲特】謹慎與耐心造就成功

看見巴菲特，想想自己
文?蕭碧華（聯傑財務顧問公司執行長）

巴菲特是世界知名的投資經理人，他知名的原因有四：

　　一、他是純粹靠投資成為鉅富的。其他全球名列前茅的富翁大都是實業家、上市公司大老闆，或王公貴族。

　　二、他不投資他不熟悉的領域。九○年代他不投資狂飆的科技股，就是因為他不懂，卻也因而避免了網路泡沫化這一波的風險。

　　三、他最喜歡股災。因為如此才能貫徹他的投資哲學??以便宜的價格買入長期績優的股票。

　　四、他有自己獨立思考的原則。不相信華爾街經紀人一天到晚因利率漲跌、市場行情、內線消息而做的無謂交易。

　　看了這本書後，我發現他是一個有愛心又可愛的老先生。他會用一些有趣的比喻來說明他的看法，但又蘊含實際的道理。像：「賣的時候，儘管獅子大開口；買的時候，可別擔心價錢出得太低。」他用做生意的心情去為投資人爭取最佳的價格。

　　「永遠不要問理髮師，你是不是該剪頭髮了。」「只有在華爾街這種地方，才會看到大老闆坐著勞斯萊斯，去請教搭地鐵上班的分析師。」他強調投資要有自知之明、自己的想法，因此他不喜歡問經紀人投資股票的意見。他是用實業家長期投資、而非交易買賣的角度去投資公司，因此很多投資戰果是數十倍、而非只是幾成的差價。

　　巴菲特對自己和別人都是抱持著誠信和負責的態度，因此如果犯錯，他也會勇於認錯。每年在股東會上，他都會把一整年做對和做錯的事一一交代清楚，也以此來檢視上市公司的經營方式。他認為講究誠信的人自然會努力達成績效目標，因此深信「跟壞蛋談不出什麼好生意」。

　　但他也讚許有勇氣的經營者「如果你不肯犯錯，就無法做出決定」，做錯了要有能力解釋為什麼，然後記取教訓、繼續往前走，而且動作要快！「我們從來不往回看， 懊悔當初沒有做什麼是沒有意義、也無濟於事的，因為未來還有那麼多事要做。人只能往前看。」我也常以此要求自己，並勉勵我的女兒要有勇氣做決定，也要面對錯誤，才能繼續往前走。

　　「我們應該秉持天主教徒對婚姻的態度進行投資??這可是一輩子的事。」謹慎和耐心是造就巴菲特成功的另一個要素。他通常不急於出手，會長期觀察他要投資的標的，在有把握的時候大筆加碼。若把握度不那麼高，也會在股價下跌時先小筆投入，等上升趨勢確定再大筆加碼。他不崇尚投資多支股票分散風險這套道理，但會持有部分現金等待機會。我的投資經驗將近二十年，這期間也經歷近十次股災，但我發現如果在股災時投入股市，通常半年會賺五成，一年後賺二至三倍的機會很大。因此運用巴菲特這個原理去投資，要達到年平均報酬率二○％是很有可能的。以前我自己的資金、經驗不夠多，僅能分散不同的投資工具去學習，但我想，我下半生應多採取這種策略，這樣管理起來也較輕鬆。

　　一般人無法像巴菲特那樣全職投入於投資領域，我現在扮演的角色，就是希望提供中肯的資訊給需要我的人參考，我總是希望能協助他們做出自己的決定。當然，我的專業能發揮某種影響力，我必須珍惜這份信賴，參考巴菲特的投資哲學，隨時在自己的專業上戰戰兢兢與不斷學習，不作無謂的交易建議，使客戶的投資能因為我的分析和建議，達到他?她自己的理財目標。

　　二○○六年，巴菲特宣佈要捐出大部分的財產（三百七十億美金），令世人驚訝不已。其實他個人生活過得很簡樸，不認為賺來的錢是自己私人的財產，覺得社會才是幕後功臣。他用分享財富的方式來分享愛和對這個世界的關懷；他認為自己的子女已比別人獲得較佳的條件和資源，他給自己子女的已經夠了；他深信繼承巨額財富的子女往往會虛擲人生，苦幹實幹的社會菁英，才能推動國家的繁榮；他看到全世界會為拳王泰森十秒內擊倒一個人而給他一千萬美金，但沒人會付出高代價給一個出類拔萃的教師和不可多得的護士，因此想透過他賺到的財富，去改變這樣的社會價值系統，讓它有重新調整的可能。我的一些客戶也有這樣的想法或行動，並且會提前做一些財務安排。我很高興看到大家在創造財富的過程中，也會同時思考這樣的問題，並回饋社會。

　　二○○七年，巴菲特開出了接班人的條件：一、獨立思考；二、情緒穩定；三、對人類心理和機構法人投資行為有了解。要創造下一個巴菲特，這是很好的評估標準。看來要從事投資這個行業，學歷和專業並非必要，具備以上的特殊人格特質才是最重要的。

　　這本《看見價值》給了我很多專業及投資行為方面的提醒。我相信要能投資理財成功，基本原則和投資哲學比消息面技術面的分析來得重要，不論你是投資的入門者或資深者，我相信這本書能啟發你很多有用的投資原則。